1、第一章 证券投资基础知识证券是什么证券是什么？证券是各类财产所有权或债权凭证的统称，是用来证明证券是各类财产所有权或债权凭证的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。如股票、公债券、证券持有人有权取得相应权益的凭证。如股票、公债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都是证券。基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都是证券。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。证券投资基础知识证券的类型证券的类型按照不同的标准，可以对证券进行不同的分类。按照不同的标准，可以对证券进行不同的分类。按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、按其性
2、质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券凭证证券及有价证券。及有价证券。证据证券证据证券是指只是单纯地证明事实的文件，主要有借用是指只是单纯地证明事实的文件，主要有借用证证、证据、证据（书面证明）等。在证据证券中，有一种具有（书面证明）等。在证据证券中，有一种具有特殊特殊效力的效力的证券，被称为证券，被称为“免责证券免责证券”，如提单等即属，如提单等即属此类此类。证券投资基础知识证券的类型证券的类型凭证证券凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者，证是指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明对持证人所履行的义务是有效的文件。如存款单、借明对持证人所履行的义务是有效的文件。如存款单、借据、
3、收据及定期存款存折等就属于这一类。凭证证券实据、收据及定期存款存折等就属于这一类。凭证证券实际上是无价证券，其特点是，虽然凭证证券也是代表所际上是无价证券，其特点是，虽然凭证证券也是代表所有权的凭证，但不能流通转让，不能真正独立地作为所有权的凭证，但不能流通转让，不能真正独立地作为所有权证书来行使权利。有权证书来行使权利。有价证券有价证券主要是指对某种有价物具有一定权利的证明书主要是指对某种有价物具有一定权利的证明书或凭证，其本身没有价值，因为它不是劳动产品。但是或凭证，其本身没有价值，因为它不是劳动产品。但是由于它能给持有者带来一定的收益，所以它又有价格，由于它能给持有者带来一定的收益，所以
4、它又有价格，可以在证券市场上自由买卖可以在证券市场上自由买卖。证券投资基础知识债券的基本特征债券的基本特征债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。从投资者的角度看，债券具有运用的真实资本的证书。从投资者的角度看，债券具有以下四个特征以下四个特征：第一，偿还性或期限性。第一，偿还性或期限性。第二，流动性。第二，流动性。第三，安全性或风险性。第三，安全性或风险性。第四，收益性。第四，收益性。证券投资基础知识公债公债公债公债一般
5、具有以下五个特点一般具有以下五个特点：第一，自愿性。国家在举借国债的过程中，是以法人身份第一，自愿性。国家在举借国债的过程中，是以法人身份出现的，投资者的出现的，投资者的购买行为完全购买行为完全出于自愿，国家不凭借权出于自愿，国家不凭借权力强制其购买。力强制其购买。第二，安全性。由于国债是由中央政府发行的，中央政府第二，安全性。由于国债是由中央政府发行的，中央政府是一国权力的象征，它以是一国权力的象征，它以该国该国完全的征税能力作保证，因完全的征税能力作保证，因此具有最高的信用地位，风险也最小。当然，利率也较此具有最高的信用地位，风险也最小。当然，利率也较一一般债券般债券要低。要低。第三，流动
6、性。由于国债具有最高的信用地位，对投资者第三，流动性。由于国债具有最高的信用地位，对投资者的吸引力很强，又容易变现的吸引力很强，又容易变现，所以，所以国债市场的流动性要高国债市场的流动性要高于其他同样期限的金融市场，短期国债市场尤其如此。于其他同样期限的金融市场，短期国债市场尤其如此。第四，免税待遇。大多数国家都规定，购买公债的投资者第四，免税待遇。大多数国家都规定，购买公债的投资者与购买其他有价证券的与购买其他有价证券的投资者投资者相比，可以享受优惠的税收相比，可以享受优惠的税收待遇，甚至免税待遇，甚至免税。证券投资基础知识公司债券公司债券公司债券公司债券除了具有债券的一般性质外，与其他债券
7、相比还除了具有债券的一般性质外，与其他债券相比还具有以下特征具有以下特征：第一，风险性较大第一，风险性较大。第二第二，收益率较高，收益率较高。第三第三，债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先要，债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先要求补偿的权利求补偿的权利。第四第四，对于部分公司债券来说，发行者与持有者之间可以，对于部分公司债券来说，发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权相互给予一定的选择权。证券投资基础知识金融债券金融债券金融债券作为由银行和非银行金融机构发行的一种特种金融债券作为由银行和非银行金融机构发行的一种特种债券，具有以下特征债券，具有以下特征：第一，金融债券与公司债券
8、相比，具有较高的安全性。第一，金融债券与公司债券相比，具有较高的安全性。由于金融机构在经济中有由于金融机构在经济中有较大的较大的影响力和较特殊的地位，影响力和较特殊的地位，各国政府对于金融机构的运营都有严格的规定，并且制各国政府对于金融机构的运营都有严格的规定，并且制定了定了严格严格的金融稽核制度。因此，金融机构的信用一般的金融稽核制度。因此，金融机构的信用一般要高于非金融机构类公司要高于非金融机构类公司。证券投资基础知识金融债券金融债券金融债券作为由银行和非银行金融机构发行的一种特种金融债券作为由银行和非银行金融机构发行的一种特种债券，具有以下特征债券，具有以下特征：第二，与银行存款相比，金
9、融债券的盈利性比较高。由第二，与银行存款相比，金融债券的盈利性比较高。由于金融债券的流动性要于金融债券的流动性要低于银行低于银行存款（持有人不能在到存款（持有人不能在到期以前要求银行兑现，只能在市场上出售），因此，一期以前要求银行兑现，只能在市场上出售），因此，一般来说般来说，金融债券，金融债券的利息率要高于同期银行存款，否则，的利息率要高于同期银行存款，否则，人们便会去存款，而不是购买金融债券人们便会去存款，而不是购买金融债券。在西方国家，。在西方国家，由于商业银行与其他金融机构同样采取股份公司的组织由于商业银行与其他金融机构同样采取股份公司的组织形式，故其发行的债券与公司债券一样，受同样的
10、法律形式，故其发行的债券与公司债券一样，受同样的法律约束。日本则有所不同，其金融债券的管理受制于特别约束。日本则有所不同，其金融债券的管理受制于特别的法规。我国对于金融债券的发行和管理有不同于企业的法规。我国对于金融债券的发行和管理有不同于企业债券的特殊规定。债券的特殊规定。证券投资基础知识国际债券国际债券国际债券与国内债券相比，有以下三方面特点国际债券与国内债券相比，有以下三方面特点：第一，资金来源比较广泛。国际债券是在国外金融市场第一，资金来源比较广泛。国际债券是在国外金融市场上发行的，面对众多的国外上发行的，面对众多的国外投资者投资者，市场潜力很大。，市场潜力很大。第二，期限长、数额大。
11、通过国际债券方式筹措资金与第二，期限长、数额大。通过国际债券方式筹措资金与用国际贷款方式筹措资金相比用国际贷款方式筹措资金相比，其，其期限更长，数额更大，期限更长，数额更大，而且债券所筹资金的使用不受投资者的干涉，也没有附而且债券所筹资金的使用不受投资者的干涉，也没有附加条件加条件，并且，并且通过国际债券方式筹资，有利于促使其负通过国际债券方式筹资，有利于促使其负债结构的多样化。债结构的多样化。第三，资金的安全性较高。在国际债券市场筹措资金，第三，资金的安全性较高。在国际债券市场筹措资金，通常可得到一个主权国家以通常可得到一个主权国家以普通普通责任能力或责任能力或“付款承诺付款承诺”的保证，其
12、安全性高，吸引力也大，因而有利于减轻或的保证，其安全性高，吸引力也大，因而有利于减轻或稳定稳定还本付息还本付息的负担，有利于吸收中长期资金。的负担，有利于吸收中长期资金。证券投资基础知识股票是什么？股票是什么？股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和以证明投资者的股东身份和权益权益并据以获得股息和红利并据以获得股息和红利的凭证。马克思曾经指出，股票，如果没有欺诈，它们的凭证。马克思曾经指出，股票，如果没有欺诈，它们就是对就是对一个一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书和索股份公司拥有的实际资本的所有权证书和索取每年
13、由此生出的剩余价值的凭证。取每年由此生出的剩余价值的凭证。证券投资基础知识股票的特征股票的特征1.收益收益性性。2.高风险性高风险性。3.稳定性或持久性稳定性或持久性。4.流通性流通性。5.股份的伸缩性股份的伸缩性。6.价格的波动性价格的波动性。7.经营决策的参与性经营决策的参与性。股票所具有的经营决策的参与性特性，对于调动股东参股票所具有的经营决策的参与性特性，对于调动股东参与公司经营决策的积极性和与公司经营决策的积极性和创造性创造性，对于建立一个制衡，对于建立一个制衡性的、科学合理的企业运行机制和决策机制，具有十分性的、科学合理的企业运行机制和决策机制，具有十分重要的实重要的实践意义。践意
14、义。证券投资基础知识普通股普通股普通股股票具有以下特征普通股股票具有以下特征：1.普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。是发行量最大的股票种类。股份有限公司股份有限公司最初发行的大最初发行的大都是普通股股票，通过这类股票所筹集的资金通常是都是普通股股票，通过这类股票所筹集的资金通常是股股份有限公司份有限公司股本的基础。普通股股票的发行状况与公司股本的基础。普通股股票的发行状况与公司的设立和发展密切相关的设立和发展密切相关。2.这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有
15、限公司的存续期间相一致。限公司的存续期间相一致。正因为正因为如此，股票持有者就如此，股票持有者就是公司的基本股东，平等地享有股东权利。股东参与公是公司的基本股东，平等地享有股东权利。股东参与公司经营司经营决策决策的权利，不会被有关方面加以特别限制的权利，不会被有关方面加以特别限制；当；当然，也不会赋予这些股东以特别权利然，也不会赋予这些股东以特别权利。证券投资基础知识普通股普通股普通股股票具有以下特征普通股股票具有以下特征：3.普通股股票是风险最大的股票。尽管持有这类股票的普通股股票是风险最大的股票。尽管持有这类股票的股东有获取股息和红利的股东有获取股息和红利的权利权利，但股息和红利收益并不，
16、但股息和红利收益并不确定，而要随公司经营状况和盈利水平波动，而且必须确定，而要随公司经营状况和盈利水平波动，而且必须是在是在偿付偿付了公司债务利息及优先股股东的股息之后才能了公司债务利息及优先股股东的股息之后才能分得。此外，受经济、社会、政治、分得。此外，受经济、社会、政治、文化及文化及投资者心理投资者心理等各种主客观因素的影响，股票市场的交易价格也会经等各种主客观因素的影响，股票市场的交易价格也会经常大幅度波动，常大幅度波动，从而给从而给投资者带来重大影响，投资者因投资者带来重大影响，投资者因此要承受巨大的市场风险。此要承受巨大的市场风险。证券投资基础知识优先股优先股优先股股票的特征表现在优
17、先股股票的特征表现在以下几以下几方面方面：1.约定股息率。优先股股票在发行时即已约定了固定的约定股息率。优先股股票在发行时即已约定了固定的股息率，且股息率不受公司股息率，且股息率不受公司经营经营状况和盈利水平的影响。状况和盈利水平的影响。按照公司章程的规定，优先股股东可以优先于普通股股按照公司章程的规定，优先股股东可以优先于普通股股东向东向公司公司领取股息，所以优先股股票的风险要小于普通领取股息，所以优先股股票的风险要小于普通股股票。不过，由于股息率固定，因此股股票。不过，由于股息率固定，因此，即使，即使公司经营公司经营状况良好，优先股股东也不能分享公司利润增长的利益。状况良好，优先股股东也不
18、能分享公司利润增长的利益。2.优先分派股息和清偿剩余资产。当公司利润不够支付优先分派股息和清偿剩余资产。当公司利润不够支付全体股东的股息和红利时，全体股东的股息和红利时，优先股优先股股东可以先于普通股股东可以先于普通股股东分取股息股东分取股息；当公司因解散、破产等进行清算时，优；当公司因解散、破产等进行清算时，优先股先股股东又股东又可先于普通股股东分取公司的剩余可先于普通股股东分取公司的剩余资产。资产。证券投资基础知识优先股优先股优先股股票的特征表现在优先股股票的特征表现在以下几以下几方面方面：3.表决权受到一定限制。优先股股东一般不享有公司经表决权受到一定限制。优先股股东一般不享有公司经营参
19、与权，即优先股股票不营参与权，即优先股股票不包含包含表决权，优先股股东无表决权，优先股股东无权过问公司的经营管理。然而，在涉及优先股股票所保权过问公司的经营管理。然而，在涉及优先股股票所保障的障的股东权益股东权益时，如公司连续若干年不支付或无力支付时，如公司连续若干年不支付或无力支付优先股股票的股息，或者公司要将一般优先股股票的股息，或者公司要将一般优先股优先股股票改为股票改为可转换优先股股票时，优先股股东也享有相应的表决权可转换优先股股票时，优先股股东也享有相应的表决权。4.股票可由公司赎回。优先股股东不能要求退股，但却股票可由公司赎回。优先股股东不能要求退股，但却可以依照优先股股票上所附可
20、以依照优先股股票上所附的赎回的赎回条款，由公司予以赎条款，由公司予以赎回。大多数优先股股票都附有赎回条款。发行可赎回优回。大多数优先股股票都附有赎回条款。发行可赎回优先股先股股票的股票的公司赎回股票时，要在优先股价格的基础上公司赎回股票时，要在优先股价格的基础上再适当地加价，使优先股股票的赎回价格再适当地加价，使优先股股票的赎回价格高于高于发行价格，发行价格，从而使优先股股东从中得到一定的利益。从而使优先股股东从中得到一定的利益。证券投资基础知识证券投资基金是证券投资基金是什么？什么？1.契约型投资基金。契约型投资基金。2.公司型投资基金。公司型投资基金。3.公司型投资基金和契约型投资基金的比
21、较。公司型投资基金和契约型投资基金的比较。（1）法律依据不同。）法律依据不同。（2）依据的章程契约不同。）依据的章程契约不同。（3）基金发行的凭证不同。）基金发行的凭证不同。（4）投资者的地位不同。）投资者的地位不同。（5）基金融资渠道不同。）基金融资渠道不同。（6）基金具体运作不同）基金具体运作不同。证券投资基础知识证券投资基金是证券投资基金是什么？什么？4.封闭型投资基金。封闭型投资基金。5.开放型投资基金。开放型投资基金。6.封闭型基金和开放型基金的比较。封闭型基金和开放型基金的比较。（1）发展历史不同。）发展历史不同。（2）封闭型基金与开放型基金的主要区别在于）封闭型基金与开放型基金的
22、主要区别在于基金所持基金所持份额是否能够赎回，或者份额是否能够赎回，或者基金资本基金资本规模是否可以变动。规模是否可以变动。（3）两类基金的买卖方式不同。）两类基金的买卖方式不同。证券投资基础知识证券投资基础知识证券投资基金的投资限制证券投资基金的投资限制1.对对投资对象的限制投资对象的限制。2.对对投资数量的限制投资数量的限制。3.对对投资方法的限制投资方法的限制。（1）禁止与基金本身或与关系人的交易，以维护交易的）禁止与基金本身或与关系人的交易，以维护交易的公正性公正性；（2）限制基金资产相互间的交易，以避免基金投资者的）限制基金资产相互间的交易，以避免基金投资者的利益受到损害利益受到损害
23、；（3）禁止）禁止用基金用基金资产从事信用交易。资产从事信用交易。证券投资基础知识证券投资基金的管理与托管证券投资基金的管理与托管为了为了保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则行运作，并由专门的基金托管人保管基金资分开的原则行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。基金主要投资于证券市场，为保证基金资产的独立产。基金主要投资于证券市场，为保证基金资产的独立性和安全性，基金托管人应为基金开设独立的银行存款性和安全性，基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理，即基金银行账户款项收付及账户，并负责账户的管理，即基金银行账户
24、款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金管理有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金管理人的主要职责是负责投资分析、决策，并向基金托管人人的主要职责是负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券及相关指令。因此，不论是银行存发出买进或卖出证券及相关指令。因此，不论是银行存款账户的款项收付，还是证券账户的资金和证券清算，款账户的款项收付，还是证券账户的资金和证券清算，基金托管人都是按照基金管理人的指令行事，而基金管基金托管人都是按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必
25、须通过基金托管人来执行。从某种程度理人的指令也必须通过基金托管人来执行。从某种程度上来说，基金托管人和基金管理人是一种既相互合作又上来说，基金托管人和基金管理人是一种既相互合作又相互制衡、相互监督的关系。相互制衡、相互监督的关系。证券投资基础知识金融衍生工具是怎样产生金融衍生工具是怎样产生的的金融工具是生产力水平发展到一定阶段的必然产物。社金融工具是生产力水平发展到一定阶段的必然产物。社会分工不断细化使交换行为的频度大为提高，形式日渐会分工不断细化使交换行为的频度大为提高，形式日渐复杂。社会交换促使货币这个一般等价物诞生。早期的复杂。社会交换促使货币这个一般等价物诞生。早期的货币基本是以贵金属
26、为原材料加工而成，随着经济活动货币基本是以贵金属为原材料加工而成，随着经济活动的规模扩大和地域拓展，金属货币的缺点越来越明显。的规模扩大和地域拓展，金属货币的缺点越来越明显。信用的介入催生了金融工具，使之取代了实物货币成为信用的介入催生了金融工具，使之取代了实物货币成为媒介现代社会经济活动的主体。媒介现代社会经济活动的主体。证券投资基础知识金融衍生工具的功能金融衍生工具的功能金融工具是生产力水平发展到一定阶段的必然产物。社金融工具是生产力水平发展到一定阶段的必然产物。社会分工不断细化使交换行为的频度大为提高，形式日渐会分工不断细化使交换行为的频度大为提高，形式日渐复杂。社会交换促使货币这个一般
27、等价物诞生。早期的复杂。社会交换促使货币这个一般等价物诞生。早期的货币基本是以贵金属为原材料加工而成，随着经济活动货币基本是以贵金属为原材料加工而成，随着经济活动的规模扩大和地域拓展，金属货币的缺点越来越明显。的规模扩大和地域拓展，金属货币的缺点越来越明显。信用的介入催生了金融工具，使之取代了实物货币成为信用的介入催生了金融工具，使之取代了实物货币成为媒介现代社会经济活动的主体。媒介现代社会经济活动的主体。证券投资基础知识金融衍生工具在现实经济生活中的缺陷金融衍生工具在现实经济生活中的缺陷金融工具是生产力水平发展到一定阶段的必然产物。社金融工具是生产力水平发展到一定阶段的必然产物。社会分工不断
28、细化使交换行为的频度大为提高，形式日渐会分工不断细化使交换行为的频度大为提高，形式日渐复杂。社会交换促使货币这个一般等价物诞生。早期的复杂。社会交换促使货币这个一般等价物诞生。早期的货币基本是以贵金属为原材料加工而成，随着经济活动货币基本是以贵金属为原材料加工而成，随着经济活动的规模扩大和地域拓展，金属货币的缺点越来越明显。的规模扩大和地域拓展，金属货币的缺点越来越明显。信用的介入催生了金融工具，使之取代了实物货币成为信用的介入催生了金融工具，使之取代了实物货币成为媒介现代社会经济活动的主体。媒介现代社会经济活动的主体。证券投资基础知识沪深市场的金融衍生工具沪深市场的金融衍生工具金融金融衍生工
29、具在沪深股票市场还不发达，还处在探索阶衍生工具在沪深股票市场还不发达，还处在探索阶段段。2010 年年 4 月，股票指数期货正式推出，标志着真正意义月，股票指数期货正式推出，标志着真正意义的金融衍生工具在沪深的金融衍生工具在沪深市场出现市场出现。该股指期货的标的指。该股指期货的标的指数是沪深数是沪深 300 指数。指数。此外，在此外，在 2005 年之后的全流通改制的对价中，使用了年之后的全流通改制的对价中，使用了认股权证和认沽权证。从认股权证和认沽权证。从某种意义某种意义上讲，也可以认为是上讲，也可以认为是一种金融衍生工具。一种金融衍生工具。证券投资基础知识证券市场的定义证券市场的定义证券市
30、场证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。证券市场作为资本市场的基础和主与管理方式的总称。证券市场作为资本市场的基础和主体，通常包括证券发行市场和证券流通市场。在发达的体，通常包括证券发行市场和证券流通市场。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响济的运行具有重要影响。证券投资基础知识证券市场的参与者与监管者证券市场的参与者与监管者证券市场证券市场的参
31、与者与监管者包括证券市场主体、证券市的参与者与监管者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构四大类。这些主体场中介、自律性组织和证券监管机构四大类。这些主体各司其职，充分发挥其本身的作用，构成了一个完整的各司其职，充分发挥其本身的作用，构成了一个完整的证券市场参与体系证券市场参与体系。1.证券市场主体。证券市场主体。2.证券市场中介。证券市场中介。3.自律性组织。自律性组织。4.证券监管机构。证券监管机构。证券投资基础知识证券市场的基本功能证券市场的基本功能证券市场证券市场是市场经济中一种高级的市场组织形态，是市是市场经济中一种高级的市场组织形态，是市场经济条件下资源合理配置的
32、重要机制。世界经济发展场经济条件下资源合理配置的重要机制。世界经济发展的历史证明，它不仅可以推动本国经济的迅速发展，而的历史证明，它不仅可以推动本国经济的迅速发展，而且对国际经济一体化具有深远的影响。目前，世界上不且对国际经济一体化具有深远的影响。目前，世界上不少证券市场已发展成为国际著名的金融中心，发挥着重少证券市场已发展成为国际著名的金融中心，发挥着重要的作用要的作用。1.证券市场是筹集资金的重要渠道。证券市场是筹集资金的重要渠道。2.证券市场是一国中央银行宏观调控的场所。证券市场是一国中央银行宏观调控的场所。3.证券市场是资源合理配置的有效场所。证券市场是资源合理配置的有效场所。4.证券
33、市场有利于证券价格的统一和定价的合理。证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理。证券投资基础知识股票价格指数的编制方法股票价格指数的编制方法股票股票价格指数，简称股价指数，是衡量股票市场上股价价格指数，简称股价指数，是衡量股票市场上股价整体状态的动态相对数，整体状态的动态相对数，描述股票市场描述股票市场股价的整体动态。股价的整体动态。股价指数主要由证券交易所、金融服务机构、研究咨询股价指数主要由证券交易所、金融服务机构、研究咨询机构机构或财经或财经媒体等编制和发布。指数编制虽各有不同，媒体等编制和发布。指数编制虽各有不同，但基本原则是相近的。下面介绍其最但基本原则是相近的。下面介绍其最基本的基
34、本的编制原理编制原理。计算股价指数分为两个步骤计算股价指数分为两个步骤：第一，计算股票的平均价：第一，计算股票的平均价格格；第二，指数化。；第二，指数化。股价指数是股价指数是反映不同时期的股价变反映不同时期的股价变动情况的相对指标，通过它人们可以了解计算期的股价动情况的相对指标，通过它人们可以了解计算期的股价比基期比基期的股价的股价上升或下降的百分比。上升或下降的百分比。证券投资基础知识上证综合上证综合指数指数上上证综合指数是上海证券交易所股票价格综合指数的简证综合指数是上海证券交易所股票价格综合指数的简称。该称。该指数指数的前身为上海静安指数，是由的前身为上海静安指数，是由中国工商银行中国工
35、商银行上海市分行信托投资公司静安证券业务部于上海市分行信托投资公司静安证券业务部于 1987 年年 11 月月 2 日开始编制的。上证综合指数以日开始编制的。上证综合指数以 1990 年年 12 月月 19 日日为基期，基期值为基期，基期值为为100，以全部的上市股票为样本，以股，以全部的上市股票为样本，以股票发行量为权数进行编制。票发行量为权数进行编制。证券投资基础知识深圳成分股深圳成分股指数指数深圳深圳成分股指数是按一定标准选出一定数量有代表性的成分股指数是按一定标准选出一定数量有代表性的公司公司编制编制成分股指数，采用成分股的可流通股数作为权成分股指数，采用成分股的可流通股数作为权数，实施综合法进行编制。成分股指数数，实施综合法进行编制。成分股指数的基的基期为期为 1994 年年 7 月月 20 日，基日指数为日，基日指数为 1 000 点。点。证券投资基础知识道道琼斯指数琼斯指数道道琼斯指数琼斯指数DJI。道。道琼斯指数是世界上历史最为悠久琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，全称的股票指数，全称为股票为股票价格平均指数。价格平均指数。
